华晨中华车价_华晨中华汽车销量

1.华晨集团正式破产重整，昔日辽宁的骄傲终成遗憾

2.华晨重组，成也宝马，败也宝马

3.华晨中华为什么衰落？

4.背靠宝马，也抵不住“坐吃山空”，华晨汽车集团被申请破产重整

5.债券违约、评级下调 华晨集团正式破产重整 旗下上市公司火速回应

6.被遗忘的“中国宝马”

引言：对于华晨中华这个汽车品牌相信大家都不会陌生，有着深厚造车经验以及得天独厚的技术支持，但是它如今的销量相比吉利、长城、长安等自主品牌就显得尴尬了不少，然而今天咱们就聊聊华晨中华旗下的SUV车型-中华V7，看看到底是怎么了为何就是卖不动。

首先就是它的售价区间，厂商指导价10.87-15.99万，不足11万的起售价格相比同级车型售价更具优势，但是它上市至今的销量却十分尴尬，2020年1月份只卖出了355台，2019年全年累计销量仅5655台，这样的销量也说明了它没有得到市场和消费者的认可。

其次就是它的外观造型设计了作为华晨M8X平台首款车型（此平台是华晨中华与宝马/麦格纳历时五年研发而来），这也让中华V7的整车身形很有宝马的风格，特别是它的侧面轮廓以及锋利的腰线很有宝马X5的风格，沉稳厚重的展现让侧面成为了最好看的角度，车头与车尾注重层次感立体的线条让中华V7有了更吸引人的亮点，此外为了进一步增加外观上的视觉美感还提供了当下流行的运动套件与整车黑化处理。

在悬架方面则用了前麦弗逊式独立悬架+后多连杆式独立悬架，这样的悬架结构虽然在同级车型中比较常见，但是在宝马技术助力下让这款中华V7有着浓厚的德系车味道与精致感，据我们实车体验悬挂的紧致感非常强，快速过弯的支撑性也有着不错的表现，而且兼顾了一定的舒适性。

定位为中型SUV的中华V7长宽高依次为4702/1932/1753mm轴距为2770mm，从车身参数就能看出中华V7玩起了跨级竞争，并非与中型SUV竞争市场而设定的竞争对手是紧凑型SUV车型，因为它超4米7的车身长度和2米77的轴距让其占尽了尺寸优势，而且还提供了5/7座车型供大家选择。

内饰则用了简洁大气的设计风格，中控台中间配备的大尺寸中控显示屏为车内增添了不少科技感，用料上也十分走心中控台上方用了软质材料包裹内部填充物比较厚实，而且细节上融入了仿碳纤维装饰条与黑色钢琴烤漆进行点缀，电子档杆与方向盘按键布局为宝马风格，值得一提的是电子手刹、驾驶模式选择、发动机启停按键均放置在档杆后方，操作起来比较方便。

至于配置的丰富程度在此就不多言，要知道拼配置一直是自主品牌不可避免的一个精致环节，中华V7自然不会在配置上马虎，值得一提的就是中华V7提供了整车不限年限、不限里程的质保服务，这样的整车质保政策在国内汽车市场中也十分罕见。

中华V7整车最大亮点在我个人看来当属它的动力系统了，因为动力系统也是最“宝马”的，提供了1.6T和1.8T涡轮增压发动机，这两台发动机均是衍生于宝马N18B16发动机，最大马力依次为204匹/231匹、最大扭矩依次为280牛米/300牛米，传动方面提供了格特拉克7速湿式双离合变速箱和来自韩国现代的岱摩斯6MT变速箱，入门车型204马力对于同级车型动力占据优势，而且变速箱具有十分不错的稳定性与耐用性。

师哥划重点：

从中华V7的各个细节分析来看它都具备了爆款SUV车型的潜力，特别是宝马发动机+整车不限年限/不限公里的质保政策彰显出华晨中华的厚道，之所以卖不动就我个人看来就是因为华晨中华品牌影响不足以及对中华V7的宣传不到位导致，说了这么多你对这款中华V7有什么看法或建议呢？欢迎下方留言评论，大家一起参与讨论。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

华晨集团正式破产重整，昔日辽宁的骄傲终成遗憾

华晨汽车厂家直营大甩卖，没有中间商赚差价或为无奈之举

根据华晨汽车的公告确认信息，目前华晨汽车构成债务违约金额合计约为65亿元，逾期利息金额合计约为1.44亿元，资金紧张导致续作授信审批无法完成，由此造成无法债务偿还，这是华晨汽车破产重整的根源所在。

其实华晨汽车的破产重组并非意料之外，今年上半年华晨中华的销量仅3000余辆，旗下轿车中华H3在今年1-10月的十个月中仅卖出2辆，旗下SUV中华V6也仅卖出36辆，不可为不惨淡，今年8月份，华晨汽车集团旗下多支存续债券也已经出现暴跌。

华晨集团企业旗下有“中华”“”“华颂”三大自主品牌以及“华晨宝马”和“华晨雷诺”两大合资品牌，需要划重点的是，虽然华晨汽车破产重整已经实锤，但是重整只涉及集团本部自主品牌板块，集团旗下的上市公司及与宝马、雷诺等合资公司并不在涉及范围内。

在华晨汽车官宣破产重整消息后，在沈阳华晨汽车销售有限公司门口竖立着两块的硕大广告牌，内容分别是“华晨厂家直营”以及“经营范围为整车批发零售、二手车置换、汽车租赁、汽车零部件批发零售、代办保险”。

根据公司员工介绍，2020年9月份新鲜出炉的中华V3自动挡车型已经卖空，目前仅还有手动挡车型，除了中华V3以外的中华V7等车型，均为2018年到2019年生产的国五排放标准库存车，官方指导价23.77-28.7万元的华松7，现在只要10.5万元就能买到，多买批发还能再便宜，不过库存车基本没有保修，只有中华V3有保修。

关于罕见的厂家直营卖车，或许并非华晨汽车乐意为之，与线下经销商退网，以及因债务问题导致物流配送困难等难脱干系。

车企破产，已购产品售后服务怎么办？

对于抢眼球并且诱惑力极大的厂家直营甩卖，众多潜在捡漏消费者一定会关注这些车辆购买以后的维修保养问题。参考以往在中国破产倒闭的汽车品牌，广大车主也并非都处于无人问津的尴尬境地。

按照我国《汽车品牌销售管理实施办法》的规定，在汽车退市之后，厂家仍然要确保10年的零部件供应，因此车企在破产退市之前有义务对已售车辆的后续维保工作进行妥善处理。

比如分别在2011年和2015年退市的萨博和品牌，在宣布退市后紧接着通用中国就表示将由上汽通用接手萨博和在国内的售后服务业务，退出中国市场的西雅特，其售后也由进口大众接手。

早先的南京菲亚特解体后，原4S店也依旧在为车主解决部分售后问题，随着广汽菲克的成立，部分原4S店顺势并入体系内，使菲亚特车型的售后维修得到靠谱接盘。

一般来说，虽然车企破产倒闭，但是其众多供应商并不会随之消失，一定时间内依然会有合适的配件流通，另外也有一些退市品牌会把售后外包给专业修理厂，以解决已售车型的后续维保问题。

对于一些被拍卖或重组的车企，下家一般也会接受前任产品的售后工作，要知道汽车售后可是一块不小的蛋糕，绝不是拖油瓶。

并非什么漏都能捡，买破产车需要注意什么？

濒临破产或是已经破产的品牌甩卖车辆价格便宜，售后似乎也并非没有保障，看起来相当划算，不过凡事总有例外，并非所有的破产车企产品都是让人省心的香饽饽。

虽然国家对于退市汽车品牌的售后问题制定了相关商业规则，但是依然也有部分品牌在自身难保的情况下难以顾及左右，比如无人接盘的青年莲花在退市之后，其售后问题也变得不了了之。

对于濒临解散破产的君马汽车，面临经销商的退网风波，虽然母公司众泰汽车发表声明承诺将解决君马汽车的售后服务问题。

但是在众泰汽车已经自身难保的情况下，面临君马汽车的实质售后问题也只能做出“正在积极协调”的官方回复，对于车辆出现严重问题的车主，依然难以找到有效解决方案。

对于濒临退市的知豆，虽然服务站依然能照常提供售后维修等服务，但是涉及到“三电”等需要厂家提供零部件的质保项目，还是会受到厂家负债导致的供货影响，且不说日常维护保养，对于八年或十二万公里的厂家电池质保承诺，目前已经难以维持。

由此可见，虽然国家出台了10年汽车配件标准，但是部分厂家很难达到这一要求，有年头的大型汽车集团旗下个别品牌退市后，售后服务普遍能得到有效保障，但是对于成立时间不久的小众品牌来说，且不说售后维保，甚至厂家承诺的质保服务都无法保证。

由于上市时间较短，加上较小的市场保有量和较低的品牌知名度，这些品牌的原厂件供应链断后，汽配市场上很难找到相应配件，只能选择副厂件或者拆车件，不仅等待时间长，质量也难以保障。

尤其对于近年来打得火热的新能源车型来说，三电系统及车机的OTA升级等核心功能尤为和厂家关系密切，传统燃油车的问题或许在其它维修厂能够得到解决，但是能够对三电系统进行维修和故障排除的维修厂目前非常难找，若是涉及到车机互联和包括自动驾驶等在内的软件升级问题，如果不依靠车企更是走投无路。

华晨重组，成也宝马，败也宝马

11月20日，沈阳市中级人民法院20日裁定受理债权人对华晨汽车集团控股有限公司（以下简称华晨集团）重整申请，标志着这家车企正式进入破产重整程序。

法院的裁定称，华晨集团存在资产不足以清偿全部债务的情形，具备企业破产法规定的破产原因。但同时集团具有挽救的价值和可能，具有重整的必要性和可行性。

华晨集团有关负责人表示，本次重整只涉及集团本部自主品牌板块，不涉及集团旗下上市公司及与宝马、雷诺等的合资公司。

据辽宁省国资委有关负责人介绍，华晨集团长期经营管理不善，自主品牌一直处于亏损状态，负债率居高不下。2018年以来，辽宁省及相关部门一直努力帮助华晨集团解决现金流问题，但其债务问题积重难返。

数据显示，截至今年一季度，华晨汽车累计负债已经高达1226.75亿元。而截至今年10月，华晨汽车累计发行债券34只，存续债14只，存续债余额共162亿元。从到期分布看，华晨汽车到期及回售压力集中在2021年、2022年，债券到期及回售规模分别为65亿元、92亿元，涉及债券分别为4只、8只。

10月下旬，华晨集团发行的10亿元私募债到期仅支付了利息，本金未能兑付。

11月13日，格致汽车科技股份有限公司以华晨集团不能清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务、具有较高重整价值为由，对华晨汽车提起申请破产重整。

11月16日，华晨集团发布公告称，目前华晨集团已构成债务违约金额合计65亿元，逾期利息金额合计1.44亿元。对于持续至今的债务危机，华晨集团解释称因企业资金紧张，续作授信审批未完成，造成无法偿还。此次债务违约对华晨集团本部生产经营造成影响，导致财务状况恶化，极大影响偿债能力。

华晨集团作为辽宁省国企，旗下参控股申华控股和汽车两家A股上市公司，以及华晨中国和新晨动力两家港股上市公司。其中，华晨中国是华晨集团最重要的资产。

数据显示，2015年至2019年，华晨中国净利润分别为34.95亿元、36.82亿元、43.76亿元、58.21亿元和67.63亿元，呈现逐年上升的趋势，是集团利润的主要来源。

而“华晨宝马”则是华晨中国几乎唯一的“现金奶牛”。

上半年，在疫情影响下，华晨宝马仍然为华晨中国贡献约44亿元的净利，剔除该部分利润后，华晨中国亏损3.4亿元。2019年，华晨宝马则为华晨中国贡献了76亿元的净利，剔除该部分利润后，华晨中国亏损约10亿元。

而华晨中国的自主业务近年一直处于亏损状况，2015年-2019年分别亏损5.4亿元、6亿元、8.6亿元、4.2亿元和10.64亿元。

华晨汽车集团的自主品牌整车业务中包括“华晨中华”、“华颂”、“华晨”等产品。乘联会发布的数据显示，今年上半年华晨中华累计销量3186辆，平均月销量仅500辆左右。“华颂”系列产品没有了声量，而系产品2019年销量不足2万辆。

此外为了补充资金，摆脱债务困境，华晨集团还频频大笔减持华晨中国股份。

今年6月，华晨集团在二级市场出售2亿股华晨中国股票，8月再次减持4亿股，合计金额约达42亿元港币。同时，华晨还与宝马达成协议，以36亿欧元的价格转让华晨宝马25%的股份给宝马集团。

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华晨中华为什么衰落？

在今年中国汽车市场整体下滑的情况下，国内许多车企面临生死存亡的境地，知名企业华晨汽车集团控股有限公司（下称华晨汽车）也无法避免这样的遭遇。

11月13号，全国企业破产重整案件信息网发布信息，华晨汽车集团控股有限公司被申请破产重整，申请人为格致汽车科技股份有限公司。格致汽车是一家汽车冲压模具研产商，从事汽车冲压模具的设计、研发、制造及销售，是华晨汽车的主要汽车冲压模具供应商之一。

最终在11月20日，沈阳市中级人民法院裁定，华晨集团的现存资产不足以以清偿全部债务的情形，将进入破产重整阶段。

其实，早在今年8月份，华晨汽车旗下多只债券价格持续暴跌就引起了股民注意。10月份，华晨汽车因未能如期兑付规模为10亿元的私募债发生债务暴雷，导致旗下债券停盘。

或许你会好奇，市值千亿的华晨汽车为什么会被几亿元的债务给拖垮导致破产。因为这几亿欠债只是华晨汽车所背负债务的冰山一角。

华晨的千亿债务

从东方金诚国际信用评估公司的报告中，我们可以看到：截至今年一季度末，华晨集团负债总额为1226.75亿元，占资产总额的69.93%，其中有息债务674.71亿元，占总负债的比例超过一半，短期债务金额为483.96亿元，短期偿债压力巨大。

通俗来讲：目前华晨一共有超过1200亿的债务需要偿还，其中需要付利息的债务有674.72亿，更关键是今年需要偿还的有息债务达到483.96亿。

但令人疑惑的是，华晨汽车的外债高达1200亿，而这些资金又去哪了呢？

从华晨汽车近些年的投资举动，我们可以大致看出这些资金都流入何方。华晨汽车投资的重心是M8X项目，M8X平台是其在宝马的支持下，与麦格纳联合开发的一个全新模块化平台。此外，宝马大东工厂扩建项目、发动机厂项目、铁西工厂扩建项目等都是千亿资金的去处之一。

是什么导致华晨出现债务危机呢？这则要从华晨汽车的经营状况去探究原因。

浮华背后的华晨

华晨汽车最核心的产业便是拥有华晨宝马50%股权的华晨中国。据华晨中国的财报显示，2019年华晨中国的净利润达67.62亿元，同比增长16.18%；2020年上半年，在疫情影响下，华晨中国的净利润仍高达40.45亿元，同比增长25.24%。

从表面上看，华晨中国这两年来的经营状况良好。但抽丝剥茧之后可以发现，华晨中国的利润来源主要是华晨宝马，如果刨去华晨宝马的利润，2019年华晨中国其他业务将出现10.64亿元的亏损。2020年上半年，不计华晨宝马在内的华晨中国业务亏损高达3.38亿元。若没有华晨宝马的利润支撑，华晨中国的财报将会很难看。

除去华晨宝马的销量，回过头来看华晨汽车旗下其他整车品牌的销量表现。

今年上半年华晨中华仅卖出3186辆，华颂系列已经退市，系列在2019年卖出不超过两万台。若是仅仅依靠华晨汽车的自主整车品牌，或许华晨汽车连债务利息都还不上，更别谈偿还债务本金了。

华晨汽车每年能拿到华晨宝马的一半利润，而另外一半则被合资方德国宝马拿走。2018年，国内放宽中国汽车业外国投资者持股比例限制后，德国宝马在同年10月用36亿欧元收购华晨中国持有的25%华晨宝马股份。

而2022年华晨汽车对华晨宝马的持股比例下滑至25%，将失去对其的控制权，华晨宝马的业绩也将不再纳入华晨汽车的报表中。所以在2022年，华晨宝马这头“利润奶牛”将对华晨汽车断奶。

华晨的病根

2003年，华晨与宝马成为合作伙伴，宝马不仅与华晨汽车共同分享华晨宝马的利润，还为华晨汽车提供技术支持。像其华晨V3一直到华晨V7车型，该车型的营销卖点便是宝马同款发动机。但宝马可不是慈善家，它给华晨提供的技术从来都不是最新技术，甚至于还有些小问题。

可就算这样，在宝马技术的光环下，华晨中华的系列车型在初期依旧有不错的销量，这也导致华晨汽车习惯了拿来主义，对自主技术研发并不上心。

在其他自主品牌都在大力发展核心技术的同时，华晨汽车表面上享受着华晨宝马带来的红利，企业价值逐年上涨，可背地里华晨汽车的造车技术已逐渐落后于国产品牌第一梯队了。

用“成也宝马，败也宝马”这句话形容如今的华晨汽车一点也不为过，但华晨汽车如今的病根可不止造车水平的落后。

2002年，华晨依仗的政商体系破裂，企业高层内部陷入混乱。华晨汽车的掌权者在3年多时间里换了四批。直到2006年祁玉民出任华晨控股董事长，华晨汽车的内部动荡才稳定下来。

在此期间，华晨汽车的销量受到影响，2004年，“中华”轿车销量同比下降15%，亏损达到6亿元。海狮车型的销量同比下降18%，也丢掉了连续占据5年的轻型客车市场冠军位置。

为了填补亏损的资金，祁玉民与华晨高层决定通过让出华晨宝马财务、销售和渠道的权限，换取德国宝马对合资公司的全力支持。华晨汽车就这样一步步让出对华晨宝马的控制权，直到今日也只是通过50%的华晨宝马股权进行简单的利润分红。

可以说管理层的动荡，让华晨汽车的高层又走起了老路，通过交易股权、融资、来推动庞大的华晨汽车前进。直至今日，华晨汽车的市值虽高达1900亿，但也别忘了千亿市值背后的债台高筑。

近20年间，华晨汽车在管理层动荡与公司盈亏中疲于奔命，因此错过了国内车市的SUV热潮，如今在新能源市场也落后主流一大截。华晨汽车除了华晨宝马之外，别的自主品牌均未能搭上中国汽车市场快速发展的顺风车。

写在最后

华晨汽车早期借助金融手段发展迅速，与宝马的合作也让它赚的盆满钵满，但这些只是虚的繁荣。辽宁虽然可以通过资金援助的方式帮助华晨度过今年的巨额债务，但这只是杯水车薪，华晨真正需要的是技术扶贫，才能走出现在的困境。

华晨汽车破产重整为国内车企敲响了警钟，如果没有自己的核心技术，觉得背靠大树好乘凉，等到树挪走的那一天，暴露在阳光下的企业才知道自己有多狼狈。

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背靠宝马，也抵不住“坐吃山空”，华晨汽车集团被申请破产重整

现如今中国汽车行业的竞争已经趋于白热化，自主与合资，国产与进口，民营与国企，各方力量都此消彼长，对于乱象丛生的华晨汽车来说，如逆水行舟不进则退。虽然在近几年里中华的投诉量并不十分抢眼。然而这终究只是个表象，随着销量的提升许多问题已经开始逐步“浮出水面”了。

质量缺陷？

前挡风玻璃成“玻脆脆”！

曾经上海莲花河畔景苑一倒“成名”，被网友戏称为“楼脆脆”而天下“闻名”，而如今汽车行业也出了个“脆脆”，即华晨中华前风挡玻璃“弱不禁风”，会莫名其妙地开裂。

玻璃虽说有易碎品之称，不过汽车玻璃却不尽然，因为汽车玻璃大都是由普通玻璃板加热与淬火而成，其内部存有内应力，该内应力可让玻璃具有很高的抵抗物理冲击的能力，并且能承受170摄氏度的温度变化。

另外，如果帖上了玻璃贴膜，其强度还将提升100倍以上，甚至可以抵御的打击，所以，中华汽车的前风挡玻璃自动开裂，确实是个“匪夷所思”的事！

小编翻看了一下汽车投诉的历史记录，发现中华汽车玻璃问题并不是个案，厂家对于此问题并没有任何答复，一直推卸责任。其实有问题不怕，怕的是不解决，敷衍了事。小编不知道是不是中华V3卖的不错给了华晨中华“底气”！

机油乳化，

中华V3首当其冲！

从2012年开始，发动机机油乳化问题逐渐被消费者所关注，不得不说中华汽车的机油乳化投诉最多，看到机油乳化投诉，小编在想一边依靠允吸着华晨宝马的“乳液”勉强生存着，一边自己“拼命产乳”，中华你怎么就不脸红呢？

众所周知，发动机机油即俗称的润滑油，被誉为汽车的“血液”，但它不仅能起到润滑作用，还有清洁、防锈、冷却等功能，对延长发动机的寿命起到至关重要的作用。

而对于乳化问题的出现，各个厂家却表现出了截然不同的态度。早在2013年，当问题在长安CS35车型中大量出现后，长安给出了解决方案并向国家质检总局主动进行召回备案，而华晨中华的态度是完全无作为，大概与华晨公司有华晨宝马这个“利润奶牛”有关系吧！

刹车通病？

华晨汽车为何还在买？

有中华H330车主投诉汽车在出厂时刹车制动和刹车片就出了质量问题，向厂家反映两年问题没有得到解决，据小编了解，华晨汽车曾经发布“三心”服务承诺以提升其服务短板，然而投诉车主表示根本没体会到『贴心、放心、随心』的“三心”服务，华晨中华真的是“腰杆子”硬了吗？

债券违约、评级下调 华晨集团正式破产重整 旗下上市公司火速回应

在自主品牌快速发展的阶段中，有些车企奋发图强，突破了合资品牌的重重包围，有了自己的一片疆土，但有些自主品牌却因为“傍上了”大腿，一直安于现状啊，觉得有着一线豪华品牌，自己就不会出事情，但在汽车市场快速变化的今天，时代前进的浪潮便会淘汰那些“不思进取”的车企。

而华晨集团便是在时代前进浪潮冲击之下，开始摇摇欲坠的车企之一，近日华晨汽车集团却被曝出被申请破产重整，据报道，格致汽车科技股份有限公司（简称“格致科技”）向辽宁省沈阳市中级人民法院申请对华晨汽车集团控股有限公司(以下简称“华晨汽车”)破产重整。

据了解，格致科技是一家汽车冲压模具研产商，主要从事汽车冲压模具的设计、研发、制造及销售，为全球范围内的汽车整车厂及零部件制造商提供汽车冲压模具的定制化服务，该公司注册地址位于吉林省辽源市。

其实关于此次华晨汽车被曝申请破产重组，从此前爆出因负债高企、债务违约等备受市场关注的财务负面消息，便已经初漏端倪了，那么为什么华晨汽车集团会走到今天这一步呢？毕竟从华晨、中华到华晨宝马，华晨集团可谓是风生水起，赚足了口碑。

但也正是因为华晨汽车开始了依托华晨宝马这个合资品牌所带了的“辉煌”时刻，从而让它有点迷失自我，在许多自主品牌都开始打造属于自己未来的发展战略时，华晨汽车由于产品竞争力、研发能力弱、公司战略失误等多方面的原因，华晨汽车集团逐步走向了下坡路。

虽然，在近几年推出了?华晨中华V7、V6、V3等产品，但都是市场反响平平，虽然在进行宣传时，宣称有着宝马的技术加持，但品牌影响力的羸弱，以及产品本身的竞争低下，消费对其并不买帐，而如今我们能看到比较成功的例子，便是吉利旗下的领克品牌。

所以华晨汽车当前负面重重，频繁暴雷的原因主要还是自主板块的薄弱，也正是因为产品力低下的原因以及品牌影响力逐步减弱的状态，根据乘联会发布的数据显示，今年1-9月华晨中华累计销量44辆，平均月销量仅500辆左右，除了乘用车市场表现差强人意，就连商用车市场也大不如前，如今“华颂”系列产品没有了声量，而系产品2019年销量96047台，而今年1——9月份，华晨系列的车型累计销量也仅有58802台。

而从财务数据上来看，今年上半年，华晨中国营收达14.5亿元，同比下降23.85%，净利润为40.45亿元。如果去掉从华晨宝马得到的利润分成，华晨中国总体亏损达3.4亿元。可以说，如果没有宝马，华晨盈利能力堪忧，所以，如果失去了宝马这颗大树，在长久的阴凉之下休息的华晨中华，如果未来不能够“自力更生”，那最终的结局便会可能会很凄凉。

目前华晨宝马股权调整已进入倒计时。据华晨与宝马2018年签署的协议显示，2022年前，宝马将从华晨汽车收购华晨宝马25%的股权，届时宝马和华晨汽车分别持有华晨宝马75%和25%的股份，并不再纳入华晨汽车合并范围。换个角度理解就是，在股权比例调整后，华晨汽车从华晨宝马处分得的利润比例又将大打折扣，那么华晨汽车自己盈利能力不足的境况下，华晨宝马这个最大的供血来源减少后，又将何去何从呢？

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

被遗忘的“中国宝马”

今日（11月20日），沈阳市中级人民法院发布的裁定书显示，受理债权人对华晨汽车集团控股有限公司（以下简称华晨集团）重整申请。这标志着这家车企正式进入破产重整程序。

为何破产重整，将如何重整？北青-北京头条拨打了相关负责人的电话，但截至发稿未能取得联系。法院的裁定称，华晨集团存在资产不足以清偿全部债务的情形，具备企业破产法规定的破产原因。但同时集团具有挽救的价值和可能，具有重整的必要性和可行性。

此外，新华社的报道称，华晨集团有关负责人表示，本次重整只涉及集团本部自主品牌板块，不涉及集团旗下上市公司及与宝马、雷诺等的合资公司。

沈阳市中级人民法院发布的裁定书截图

受到相关消息的影响，华晨汽车集团旗下的上市公司均出现拉升。截至收盘，华晨中国(01114)涨8.25%，报7.48港元；新晨动力(01148)涨7.46%，报0.36港元。汽车(600609)和申华控股(600653)则在消息公布后封涨停板。

今日晚间，华晨集团旗下上市公司火速回应。其中，申华控股发布公告，称华晨集团能否重整成功尚存在不确定性，重整方案可能会对公司股权结构等方面产生一定影响。汽车发布公告称，华晨集团本次重整不涉及汽车，公司生产经营不会受到影响。不过，华晨集团重整可能对公司股权结构、应收账款等方面产生一定影响。

申华控股公告截图

汽车公告截图

在被受理破产重整之前，华晨集团就曾因资金紧张无法偿还债券而被曝光。

10月下旬，私募债券“17华汽05”的本息共计10.35亿元，发生实质性违约。当时，北青-北京头条拨打了华晨汽车相关负责人的电话，其回应称，当前资金确实出现了暂时困难，公司正在解决问题。至于资金出现暂时困难的原因，并没有给出明确答案，只表示“具体情况并不清楚。”

随后，上交所于11月3日对华晨汽车发出监管警示函。此公告显示，华晨汽车未能及时披露公司于2020年8月21日受到本所通报批评的自律管理措施事项；未能就公司存在流动性风险、无法按时足额偿付“17华汽05”本息资金及时履行信息披露义务并进行风险提示；未能按规定充分披露并回应关于银行成立债权人委员会统筹处理公司债务问题、公司部分工厂裁员停工等重大市场传闻等事项。

华晨汽车集团随后公告称，“17华汽05”因公司资金紧张，未能按时兑付债券本息。经公司努力筹集资金，将于11月5日支付上述债券2019年10月23日至2020年10月22日利息。

11月16日晚间，华晨汽车集团控股有限公司公告称，目前，华晨集团已构成债务违约金额合计65亿元，逾期利息金额合计1.44亿元。因企业资金紧张，续作授信审批未完成，造成无法偿还。华晨集团此次债务违约对华晨集团本部生产经营造成影响，导致财务状况恶化，极大影响偿债能力。

除了此次债券违约，华晨汽车目前尚存200亿元左右债券余额，且到期时间都在三年内。据Wind数据显示，截至目前，华晨集团存续债有18只，存续债余额共223亿元，其中3年内到期债券规模超过100亿元。

据华晨集团2020年债券半年报显示，截至今年6月底，华晨集团总资产为1933.25亿元，总负债为1328.44亿元，扣除商誉和无形资产后，资产负债率为71.4%。

事实上，华晨汽车的债务问题早有征兆。自2020年5月以来，公开市场就已爆出华晨集团流动性紧张的消息，旗下多笔银行利息逾期，多只债券在二级市场成交价格连续出现大幅下跌。之后，又陷入“股债”风波中，背负近千亿元负债，多笔股权被冻结；其在多家证券机构的评级也一再被下调，甚至列入观察名单。

资料显示，上半年，华晨汽车合并报表口径发生多笔银行利息逾期，累计金额为6020.29万元。当时，华晨汽车还在中期报中表示，上半年有些银行的利息逾期，但并未对公司日常经营造成影响。

彼时还只是银行借款违约，并未出现债券“暴雷”，但是华晨汽车旗下多只债券成交价已经出现连续下跌。8月12日，华晨汽车旗下多只债券在二级交易市场大跌，一度出现盘中临时停牌。其中，18华汽01、18华汽02、18华汽03等多只债券跌幅均在15%-20%之间；19华汽01跌幅更是高达28.65%。

8月13日，华晨集团旗下17华汽01、18华汽01、18华汽02、18华汽03、19华汽01、19华汽02、19华集01、20华集01债券发布公告，称自2020年8月13日起进行交易方式调整，仅在上海证券固定收益证券综合电子平台上取报价、询价和协议交易方式进行交易。

受此消息影响，大公评级、东方金诚两家机构将华晨汽车列入观察名单：8月26日，大公评级将华晨汽车及“17华汽01”“18华汽债01、18华汽01”和“18华汽债02、18华汽02”列入信用观察名单；8月27日，东方金诚将华晨汽车主体信用等级AAA、“18华汽债03、18华汽03”“19华汽债01、19华汽01”和“19华汽债02、19华汽02”信用等级AAA列入评级观察名单。

当时，东方金诚给出的原因是，公开市场近期爆出多个关于华晨集团流动性紧张的消息，旗下多只债券在二级市场成交价格连续出现大幅下跌，子公司汽车相关股权冻结。其次，华晨汽车面临融资压力，有息债务规模较大。

之后，东方金诚对华晨汽车的评级继续下调。10月15日，东方金诚将华晨汽车集团控股有限公司主体评级由“AA+”调整为“AA-”，18华汽03债项评级由“AA+”调整为“AA-”。10月22日，东方金诚将华晨汽车集团控股有限公司主体评级由“AA-”调整为“BBB”，18华汽债03债项评级由“AA-”调整为“BBB”。

华晨集团的评级在11月份进一步下调。大公评级11月18日公告称，决定将华晨集团主体信用等级调整为CCC，评级展望维持负面，“17华汽01”、“18华汽债01/18华汽01”和“18华汽债02/18华汽02”信用等级调整为CCC。

除此之外，华晨汽车还陷入股权冻结和法律纠纷的漩涡之中。公开资料显示，今年7月以来，华晨汽车集团所持有的至少5家公司10笔股权，均被相关法院冻结，金额高达15亿元，时间最多长达三年。天眼查App司法风险信息显示，该公司目前关联16条被执行人信息，累计执行标的约3.89亿。

一系列问题的曝出，都反映了华晨汽车债务问题的严重性。

华晨汽车如今的境况，着实令人惋惜。要知道，华晨汽车自主品牌曾有过非常辉煌的过去，是中国本土汽车企业“赴美第一股”。2000年，华晨的年度销售收入已经达到63亿元，税后利润18亿元，利润仅次于当时的上海大众和一汽-大众。

然而，2003年与宝马联姻之后，华晨汽车的优势却一点点丢失，走上了整合的造车路：保时捷调校的底盘，与宝马合作的发动机，意大利设计的外壳，加一起车就造好了。这种简单的思路，很长时间内主导了华晨汽车的造车规划，导致华晨汽车在技术上过度依赖宝马，缺乏自主研发能力。

近年来，华晨自主品牌的产品投放节奏愈来愈慢，而且产品种类与数量也不断减少，缺乏核心竞争力。以中华品牌为例，其在售车型已经由最初的十余款缩减至V3、V6、V7三款，品类也只剩下SUV系列。华颂更是自2014年成立以来只投放了华颂7一款车型。这，直接导致华晨汽车缺少了与其他自主品牌竞争的砝码，最终在终端逐渐被边缘化。

北青-北京头条摄（资料图）

如今，自主品牌对华晨汽车的销量贡献已微乎其微。乘联会数据显示，今年前三季度，华晨汽车自主品牌的累计销量不足2万辆，中华、华颂、的销量分别为3870辆、0辆和12068辆。与同期华晨宝马450053辆的成绩相比，三大自主品牌的销量甚至不及华晨宝马的零头，各自的累计销量也没能卖过华晨宝马任意一款车型。

除了在销量上依仗华晨宝马，华晨汽车在盈利上也更加依赖华晨宝马。数据显示，2011年至2019年，华晨宝马每年为华晨汽车贡献利润额在17亿-76亿元之间，净利润占比平均在94.9％至119.6％之间，特别是近5年，宝马的利润占比一直维持在110%左右。

2015年至2019年，华晨宝马为华晨中国贡献的净利润分别为38.23亿元、39.93亿元、52.33亿元、62.44亿元和76.26亿元。5年间，华晨宝马向华晨中国输送了269.2亿元，且利润贡献规模不断扩大。与之对应，2015年至2019年，华晨中国自主板块分别亏损3.3亿元、3.1亿元、8.6亿元、4.2亿元和8.6亿元。5年间，自主品牌累计亏损近30亿元。

到了2020年，华晨汽车队华晨宝马依赖依旧严重。华晨汽车发布的2020年上半年业绩报告显示，华晨中国今年上半年营收14.5亿元，同比下降23.85%，净利润则为40.45亿元，同比增长25.24%。在营业收入大幅下滑的情况下，净利润不降反升，甚至是营收的3倍，毫无意外，华晨宝马依旧是利润的主要贡献者。

官方报告显示，华晨宝马上半年实现净利润高达43.83亿元，比去年同期增长23.4%。与之对应，去掉从华晨宝马得到的利润分成，华晨中国其他板块总体亏损达到3.4亿元。

过度依赖华晨宝马，使得华晨自主品牌长期缺乏造血能力和盈利能力。而随着股比调整时间（不迟于2022年）越来越近，即将失去华晨宝马半数收益的华晨汽车，在自身股权转让、母公司及其他子公司持续亏损、负面舆情等行为的影响下，再融资能力受到冲击。

汽车行业迎来增长天花板，市场转入存量竞争时代，2020年更是进入加速洗牌阶段，已有北汽银翔、比速汽车、君马汽车、华泰汽车和猎豹汽车等自主品牌丢失市场份额实际破产。曾经风光一时的华晨汽车也难逃厄运，进入破产重整程序，也给自主品牌敲响了警钟。至于破产重整对华晨汽车的日常经营和发展有什么影响仍需观望。

文/北青-北京头条?温冲

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导读：被遗忘的“中国宝马”，亏损36亿还在坚持，带终身质保，却没人买！下面就让我们一探究竟。

今天说的这款车就是华晨中华V7。前年6月底，华晨中华V7上市，作为华晨中华汽车的旗舰SUV，来自于宝马、麦格纳和华晨共同研发的全新M8X平台，280T手动精英型?5座?最低配车型指导价格为10.87万，280T限量定制版?5座顶配车型指导价格为18.万。

实话实说，华晨中华V7相貌平平，并不出众。中华V7依旧保持了中华汽车家族化的设计风格。值得一提的是，中华V7用了宝马风洞实验室系统优化，的确有一丝丝宝马X3的影子。中华V7车尾造型更是散发着浓郁的宝马气质，立体LED尾灯+双边共双出排气，极具潮流运动SUV风范。

在车身尺寸方面，华晨中华V7车身长度达到了4702毫米、车身宽度达到了1932毫米、车身高度达到了1753毫米，车身轴距达到了2770毫米，在同级别同价位国产SUV车型中，占有一定的尺寸优势。华晨中华V7还拥有5座和7两种座椅布局可选，充分满足不同消费者的需求。

在内饰设计方面，华晨中华V7中控布局清晰，双色内饰层次分明，简约立体，竖向10.4英寸大屏相当抢眼，还有宝马家族经典的“鸡腿挡”造型。值得一提的是，华晨中华V7全系标配后排出风口、电动遮阳帘等实用配置，此外还有全景天窗、LED迎宾灯、LED内饰氛围灯。

有一说一，华晨中华V7拥有两大优势：一是全新造车平台。当时的全新M8X平台投资高达36亿元，由宝马、麦格纳、华晨三家公司共同打造。二是搭载共享宝马N18B16发动机技术的1.6T发动机，最大功率达到150kW，峰值扭矩达到280牛米，匹配6MT和格特拉克7速湿式双离合。

华晨中华V7虽然诚意十足，但是销量却十分惨淡。根据2019年12月份国内市场SUV销量榜单分析，华晨中华V7月销量仅189台，名列销量榜单的218位，2019年全年累计销量也仅5648台，与同级别同价位SUV相比，华晨中华V7这个销量成绩可以说是相当惨淡。

小结：华晨中华V7号称为被遗忘的“中国宝马SUV”，销量惨淡，经营不善亏损36亿还在坚持造车，配宝马发动机，带终身质保，仅售10万却没人买！您怎么看呢？欢迎回复评论！

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